Обрушение цен на нефтяные фьючерсы

Итоги недели

23.04.2020 19:47

МХ

4409  9 (13)  

Обрушение цен на нефтяные фьючерсы

Фото: Yandex

Период обзора: 17-23 апреля 2020 года

Главное: Вне всякого сомнения, ключевым событием недели стало обрушение цен на нефтяные фьючерсы для марки WTI.

1_23

2_26


Отметим, что если для Блумберга это события стали неожиданными, то Чикагская товарная биржа, на которой и были торги, 16 апреля разрешила отрицательные цены. В любом случае, для нефтяного рынка это событие оказалось чрезвычайно важным, поскольку фактически означает, что механизм ценообразования, созданный после нефтяного кризиса начала 70-х годов, больше не работает.

Макроэкономика

ЦБ Китая снизил ставку на 0.2% до рекордного минимума 3.85%, ЦБ Мексики - на 0.5% до 6.0% и предложил стимулы, ЦБ Турции - на 1.00% до 8.75%, Банк России - на 0.5% до 5.5%.

Прямые иностранные инвестиции в Индонезии в 1 кв. обвалились на 9.2% в год.

ВВП Южной Кореи в январе-марте упал на 1.4% в квартал (дно с конца 2008-го) и вырос на 1.3% в год (минимум с 3 кв. 2009-го)

PPI Германии упал на 0.8% в год - 4-летний минимум.

3_19

В Испании -5.0% - рекордные низы рядом

В Британии +0.3% - дно с июля 2016-го.

CPI Канады слабейший за 5 лет (+0.9% в год).

Промышленное производство в РФ в марте +0.3% в год (минимум с мая 2019-го).

4_15

5_13 6_6

Баланс промышленных заказов в Британии слабейший с 2009-го.

Британская розница в марте просела на 5.1% в месяц и 5.8% в год - антирекорд за 23 года наблюдений.

Настроения потребителей еврозоны худшие с марта 2009-го, В Британии - с июля 2008-го.

В Германии рекордное дно, причём ожидания доходов худшие за 40 лет наблюдений. В США минимум с конца 2011-го.

Деловой климат во Франции мрачнейший за 45 лет наблюдений, в Германии (обзор IFO) - за 30 лет, в Британии - более чем за 60 лет обзора.

Индекс национальной активности в США от ФРБ Чикаго в марте рухнул на дно с января 2009-го, индекс ФРБ Канзаса худший почти за 20 лет наблюдений.

7_7

Заказы на товары длительного пользования в Штатах рухнули на 14.4% в месяц - минимум с августа 2014-го. Продажи жилья на вторичном рынке в США обвалились на 8.5% в месяц. Продажи новостроек просели на 15.4% в месяц

Безработных в Штатах прибавилось на прошлой неделе ещё на 4.4 млн.

За 5 недель работы лишилось 26.5 млн. человек, повторных обращений уже 16 млн.

8_3

PMI сферы услуг в апреле рухнули по всему миру до рекордных минимумов: в Японии, во Франции, в Германии, в еврозоне.

9_1

И в Британии, и в США.

В некоторых странах аналогичная ситуация в производственных секторах: например, по Франции:

10_2

В Германии 11-летнее дно, как и в еврозоне, где дно 2009-го уже рядом.

11_4

В Британии оно пройдено, там рекордный минимум. В США аналогичная ситуация:

12_3

Выводы. Ключевой вывод из сложившейся ситуации — начинает разрушаться базовый механизм балансировки мировых рынков. События на рынке фьючерсов показали, что механизм ценообразования на одном из главных для мировой экономики рынков окончательно оторвался от реального состояния дел. Кроме того, стало понятно, что цены в США, в Западной Европе и в Китае уже не будут определяться единым механизмом.

Разрушение единых рынков неминуемо приведёт к тому, что восстановление прежних макроэкономических показателей станет невозможным. Фактически, это означает, что структурный кризис активно развивается и выход из кризиса в разных макрорегиона мира пойдёт с разными скоростями и даже, возможно, по разным механизмам. В связи с этим, для любого бизнеса, что (на сегодня) глобального, что регионального, что местного самым главным вопросом становится понимание структурных изменений на рынках, в частности, доля их отрасли в структуре ВВП и изменение соотношений цен.


Заметили ошибку в тексте? Сообщите об этом нам.
Выделите предложение целиком и нажмите CTRL+ENTER.


Оцените статью

Спасибо за обращение

Вам запрещено оценивать комментарии.
Обратитесь в администрацию.